# ROI und Amortisationszeit: Lohnt sich eine Investition? > Zwei einfache Werkzeuge zur Entscheidung: Der Return on Investment misst den Gewinn, die Amortisationszeit misst, wie schnell sich die Investition zurückzahlt. - Quelle : https://industryhub.site/de/learn/economics/roi-payback - Lernpfad : Industrieökonomie - Niveau : Praktiker - Lesezeit : 7 min - Sprache : Deutsch ## Die Frage, die alle stellen Vor der Freigabe einer Investition kommt eine Frage immer wieder: **„Was bringt es, und in welcher Zeit?"**. Zwei einfache Kennzahlen beantworten sie: die Amortisationszeit und der ROI. ## Die Amortisationszeit (Payback) Die **Amortisationszeit** ist die Dauer, nach der die Gewinne die anfängliche Investition zurückgezahlt haben. Ihre einfache Form passt in eine Zeile: $$\text{Amortisationszeit} = \frac{\text{Investition}}{\text{Jährlicher Gewinn}}$$ Beispiel: Man installiert eine Wärmerückgewinnung für **60.000 €** (CAPEX), die die Gasrechnung um **20.000 € pro Jahr** senkt. Die Amortisationszeit beträgt $60\,000 / 20\,000 = 3$ Jahre. Veranschaulicht wird sie durch den **kumulierten Cashflow**, der bei der negativen Investition startet und im Jahr 3 die Null durchschreitet: Danach sind die 20.000 €/Jahr reiner Gewinn. Je **kürzer** die Amortisationszeit, desto attraktiver das Projekt: Man holt seinen Einsatz schnell zurück und senkt das Risiko. In der Praxis akzeptiert die Industrie Projekte unter **2 bis 3 Jahren** bereitwillig, zögert zwischen 3 und 5 Jahren und verlangt darüber hinaus eine strategische Begründung. ## Der ROI (Return on Investment) Der **ROI** misst nicht die Geschwindigkeit, sondern die **Höhe** des Gewinns, in Prozent: $$\mathrm{ROI} = \frac{\text{Gesamtgewinne} - \text{Investition}}{\text{Investition}} \times 100$$ Nochmals die Wärmerückgewinnung: Über 10 Jahre bringt sie 200.000 € Einsparungen bei 60.000 € Investition, also $(200\,000 - 60\,000)/60\,000 \times 100 = \mathbf{233\,\%}$. Jeder investierte Euro brachte 2,33 zusätzlich ein. ## Payback, ROI… und die Abzinsung Beide Kennzahlen ergänzen sich: Die **Amortisation** misst die **Geschwindigkeit** (in Jahren), der **ROI** die **Höhe** (in Prozent). Doch beide ignorieren eine Realität: **Ein Euro morgen ist weniger wert als ein Euro heute**. Bei großen, langen Projekten zinst man die Flüsse mit dem **Kapitalwert** ab: $$\mathrm{Kapitalwert} = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t} - I_0$$ Ein Projekt schafft Wert, wenn sein Kapitalwert positiv ist; der **IRR** (interner Zinsfuß) ist der Satz $r$, der den Kapitalwert null werden lässt, zu vergleichen mit den Kapitalkosten. Die einfache Amortisation bleibt das tägliche Sichtungswerkzeug; Kapitalwert und IRR entscheiden die schweren Abwägungen. ## Die Fallstricke 1. **Versteckte Kosten vergessen**: Ein Automatisierungsprojekt ist nicht nur Hardware; Integration, Schulung und Wartung verlängern die echte Amortisation. 2. **Gewinne überschätzen**: das optimistische statt des vorsichtigen Szenarios nehmen. Eine mit 2 Jahren angekündigte Amortisation, die auf 5 abdriftet, zerstört Vertrauen. 3. **Die Lebensdauer ignorieren**: Eine Amortisation von 4 Jahren bei einer Anlage, die 5 Jahre hält, lässt wenig Spielraum. ## Merksatz Die Amortisationszeit sagt, in wie vielen Jahren sich eine Investition zurückzahlt; der ROI sagt, wie viel sie prozentual einbringt. Kurze Amortisationszeit und hoher ROI = attraktives Projekt. Bei langen Projekten zinst man die Flüsse ab (Kapitalwert, IRR).